(08月27日)神华中煤2015上半年煤化工产业分析

本文摘要：(08月27日)神华中煤2015上半年煤化工产业分析加到时间:2015-08-27原文公开发表:2015-08-27人气:108月下旬，中国神华和中煤能源分别公布了2015年半年度报告。根据公告数据表明，中国典型煤制烯烃样板项目在2015上半年的较低油价环境下，依然展现出出有了强劲的竞争力，开工率多达100%。

(08月27日)神华中煤2015上半年煤化工产业分析加到时间:2015-08-27原文公开发表:2015-08-27人气:108月下旬，中国神华和中煤能源分别公布了2015年半年度报告。根据公告数据表明，中国典型煤制烯烃样板项目在2015上半年的较低油价环境下，依然展现出出有了强劲的竞争力，开工率多达100%。神华半年报数据表明，神华张家口60万吨/年煤制烯烃（CTO）项目，聚乙烯（PE)和聚丙烯(PP)上半年产量分别为16.12万吨和16万吨，总计32.12万吨，开工率107%。

构建营业收入29.69亿元，经营收益5.61亿元。中煤半年报数据表明，中煤榆林60万吨/年CTO项目，2015上半年PE和PP产量分别为17.8万吨和16.8万吨，总计34.6万吨，开工率高达115%！构建营业收入28.74亿元，归属于公司股东净利润5.29亿元。亚化咨询指出，神华和中煤CTO项目顺利的最重要因素，除了煤制烯烃过程本身构建的从低价原料到低价值产品的极大电子货币之外，还在于通过杰出的工程设计和项目管理，构建了装置的高负荷平稳运营。

当然不可否认的是，较低油价环境下的烯烃价格，影响了煤制烯烃的盈利能力。2015上半年CTO项目原料和能量成本仅有小幅上升，而PE和PP的价格降幅多达1000元/吨。

造成神华张家口项目的经营收益从2014上半年的9.77亿元上升到2015上半年的5.61亿元，降幅42.6%。同期WTI油价从101美元/桶上升到53美元/桶，降幅47.5%。在煤炭生产能力不足、价格下滑的市场环境下，煤制烯烃对于煤化工企业反映出有了极大的战略价值，可以为企业拓展多元化的收益来源、大量的经营现金流和一定的利润。未来随着国际油价的理性回落，煤制烯烃的盈利能力将更进一步强化。

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